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8月6日，嘉麟杰（002486.SZ）复牌首日直封涨停。高涨的市场情绪或许反映出投资者对于嘉麟杰转型的信心。在东旭集团拿下嘉麟杰控制权3年之际，嘉麟杰再度迈出转型步伐，剑指光通信行业。
8月5日晚间，嘉麟杰发布公告，公司拟通过发行股份方式向上海永普及深圳和普购买其合计持有的北极光电100%股权，交易价格2.6亿元。交易完成后，公司将在纺织与服装业务之外，新增光学滤波片、光通信器件及模块制造业务。
嘉麟杰表示，通过本次交易切入具有良好发展前景的光通信行业，有利于公司及时把握光通信行业5G发展浪潮，化解公司单一纺织业务运营带来的风险。
此前7月22日晚，嘉麟杰公告称，为进一步完善和优化嘉麟杰纺织业务架构，提高业务协同能力和经营管理效率，公司拟将母公司项下的纺织业务相关资产及负债划转至公司下属全资子公司上海嘉麟杰纺织科技有限公司。
一进一出，这被部分市场人士解读为嘉麟杰将“腾笼换鸟”。
嘉麟杰董事长王忠辉表示，此次收购北极光电战略意义重大，它为嘉麟杰未来的发展指明了道路，找到了新的发展方向，是嘉麟杰完成战略转型的奠基之作。嘉麟杰未来的发展目标是着力打造一个以光通信业务为核心，同时覆盖其他光学领域的大型高科技企业。完成对北极光电的收购后，不排除后续有进一步的整合动作。
王忠辉透露，收购北极光电也反映了东旭集团的战略意图。“东旭集团以高科技产业起家，国家战略性新兴产业是东旭集团实体产业布局的首要考量。集团董事长李兆廷要求我们，要不忘初心、勇于担当，任何时刻都要紧紧围绕国家战略，围绕国家的政策导向和指引，围绕高科技来做实体产业布局。”
目前，东旭集团旗下有3家上市公司平台，包括液晶玻璃基板制造商东旭光电（000413.SZ）、国内新能源环保头部企业东旭蓝天（000040.SZ），以及以纺织为主业的嘉麟杰。若此次收购成行，东旭集团旗下3家上市平台将悉数投身高科技行业。
切入光通信行业
资料显示，嘉麟杰成立于2001年，是以运动功能性面料为主营业务的纺织企业，2010年在深交所上市。2016年，嘉麟杰原实际控制人与东旭集团签署股权转让协议，东旭集团成为嘉麟杰实际控制人。2017年，嘉麟杰剥离亏损资产后启动产业转型，但其后试图收购北京德青源向养殖业转型一事因未通过德青源股东大会审议而搁浅。
蛰伏一年多，嘉麟杰再度谋求转型，直指光通信行业上游。
8月5日晚间，嘉麟杰披露了《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》（以下简称《预案》），拟通过发行股份购买北极光电100%股权，标的资产预计作价2.6亿元。交易对方承诺北极光电2019年、2020年、2021年实现的净利润分别不低于1000万元、1500万元及2000万元。
交易完成后，嘉麟杰主营业务在纺织与服装业务之外，将新增光学滤波片、光通信器件及模块制造业务。
嘉麟杰表示，在宏观经济增速放缓，纺织行业整体低迷且面临产业结构调整的市场环境下，公司主动进行业务调整，通过本次交易切入具有良好发展前景的光通信行业，有利于公司及时把握光通信行业5G发展浪潮，分享其中的投资机会，同时化解公司单一纺织业务运营可能带来的风险。
交易完成后，嘉麟杰控股股东仍为国骏投资，实际控制人仍为东旭集团董事长李兆廷。此次交易不会导致上市公司控股股东、实际控制人发生变化。
同时，嘉麟杰拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金总额不超过5000万元。其中，3600万元拟用于补充标的公司的流动资金，满足标的公司未来营运资金增加的需求，同时作为标的公司与知名硅光企业联合开发硅光芯片配套产品的研发投入；剩余1400万元用于支付本次交易的中介机构费用及相关税费。
为什么是北极光电？
5G建设正如火如荼。工信部已于2019年6月6日正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照，我国正式进入5G商用元年。
5G基建中，光通信是极为重要的数据传输方式，光通信产业的发展前景可期。
天津大学教授、博士生导师，国家“青年千人”张林教授指出，光通信在5G建设中占据无法替代的地位。5G总投资有望超过1.15万亿，相较于4G时代增长超过50%。其中通信网络设备占比最大约40%。保守估计，5G建设投资中光通信相关产品占比将超过10%。
此外，互联网数据中心成为光通信新下游，数通光通信市场空间巨大。数据中心流量增速飞快，预计2021年较2016年增长3倍，达到20.6ZB，复合增长率25%。低延时需求促使数据中心架构向两层架构方向转变，同时叶脊网络架构引入内部流量升级需求，目前数据中心内部光互连接口已经从10G、40G迈入25G、100G速率时代，机柜之间连接将会大量采用200G-400G，来自数据中心的光模块及光器件需求增长迅速。目前我国数据中心数量全球占比很低、仅约8%，未来数据中心需求亟待释放。
通过收购北极光电，嘉麟杰将直接切入光通信行业的上游。
《预案》显示，北极光电是一家以光学镀膜技术为核心的集研究、开发、生产和销售于一体的高新技术企业，其主要产品包括光学滤波片、光通信器件及模块等，产品应用于光通信、光学传感、生物光子学等多个高科技领域，目前在光通信领域应用最广。
产业链来看，光学滤波片位于光通信产业链上游，直接下游为光通信器件和模块厂商，终端客户为光通信设备厂商，最终主要应用于电信和数通市场。
受益于下游电信和数通市场的需求预期，市场研究机构LightCounting预测，2019-2023全球光模块市场复合增长率将达17%。
北极光电是国际领先的高端光学芯片及器件企业之一，其光学芯片最高镀膜层数可达350层，是国内该领域绝对技术领军龙头。
北极光电自2000年设立以来一直从事光通信相关产品的研发和生产，已在该领域积累了丰富的技术和经验。尤其是在镀膜方面，标的公司拥有50Ghz可调光学滤光片生产能力。标的公司业务覆盖多个国家，其客户包括富士康（Foxconn）、菲尼萨（Finisar）、光迅科技等许多行业知名度较高的客户。
北极光电总经理、国家教委科学技术进步二等奖获得者李京辉指出，北极光电的核心竞争力包括纳米级高端光学镀膜技术及无源微光学组件，器件和模块技术。这个竞争力是经过在美国和中国的工程和生产团队经过了19年的打磨，美国风投2200万美元的投入，逐步发展出来的。北极光电产品可广泛应用于数据中心高速光互联，5G光网络，光学传感检测，生物医疗光学检测等下游领域。未来，在嫁接上市公司平台后将得到更快的发展。
同时，李京辉也表示，中国光通信行业在下游的应用层面已经达到国际先进水平，但在上游的芯片技术层面还存在差距。这是一个资金密集与技术密集的领域，需要重资产投入和长期积累。得益于原始美国高科技公司的基因与后来中国科技企业的文化交流与碰撞，北极光电在纳米级高端光学滤波器芯片技术的开发与生产领域，走出了一条独特的道路，跻身于世界上前5名的高端光学镀膜厂家之一。
一个是东旭集团旗下的上市平台，一个是光通信行业上游的领军企业，嘉麟杰和北极光电的联手，将有怎样的想象空间？
“光通信上游产业规模不如中、下游产业链，但上游企业占据技术高地，具备向中、下游拓展的天然技术优势，当北极光电与上市公司嘉麟杰结合后，上市公司将为其提供强有力的资金和市场资源支持，使其具备向全产业链拓展的条件。另外，嘉麟杰立足光通信领域，立志成为行业领军企业，有产业链拓展、整合的强大诉求和动力，嘉麟杰的平台优势与北极光电的技术优势相结合，必将产生一加一大于二的效果。”北极光电方面表示。
除了标的的质地和光通信行业的前景，对于嘉麟杰的实控人东旭集团来说，或许还有更多的考虑。
嘉麟杰董事长王忠辉透露，东旭集团一直有一个梦想，内部叫做“芯屏战略”，目前东旭光电最核心的产业是玻璃基板，下游是显示屏，也就是说东旭光电是“屏”的供应商。而嘉麟杰能否做“芯”的事情，内部持续在评估和等待机会。
王忠辉表示，经过对半导体和光通信产业链条的调研，我们发现，半导体行业光电子器件子板块尤其是其中的光通信蕴含很大的产业发展机会，因此我们一直在跟踪这方面的投资标的。直到北极光电出现，我们觉得是一个非常好的切入口，因此才有了本次收购。而实际上，从大类讲，东旭光电玻璃基板也属于光电子器件板块。因此，东旭集团过去20年在光电显示领域积累的行业、技术、客户和社会资源，也能给新的标的带来协同效应。
“我们希望用嘉麟杰这个平台继续承载东旭集团“实业报国”、“科技强国”的梦想，实现东旭集团的‘芯屏战略’，在人类社会已进入信息时代的背景下，通过北极光电这个载体进入通信产业无疑是对这一战略最好的诠释。”王忠辉表示。
